75 лет назад 22-летний аспирант Чикагского университета Гарри Марковиц пришел к научному руководителю обсудить выбор темы будущей диссертации. Через 2 года его диссертация положила начало современной портфельной теории, которая объясняет, почему разнообразие ценных бумаг в портфеле так важно. Все всегда знали, что нельзя класть все яйца в одну корзину, однако именно теория Марковица впервые позволила математически рассчитать, сколько именно «яиц» и в какую корзину нужно класть.

В хорошо диверсифицированном портфеле падение цен на одни активы компенсируется ростом цен на другие. Поэтому оптимальный портфель должен формироваться из разных классов активов с разным уровнем риска. Сейчас всё это — прописные истины. Но 75 лет работа Марковица произвела революцию, а её значимость для финансов сравнивают с ролью теории относительности Эйнштейна для физики. В 1990 году дополненная работа принесла Марковицу Нобелевскую премию по экономике.

«Риск – извечное условие вознаграждения со времен саблезубых тигров, когда человеку, не беря на себя риск, невозможно было добыть еды», — так рассуждал Гарри Марковиц.

Благодаря Марковицу на смену «выбору победителей», то есть ценных бумаг, которые обещают наибольшую доходность, пришел системный и дисциплинированный подход к управлению инвестициями. Грамотное управление рисками — основа банковской деятельности. Рисков у банков очень много.

Помимо рыночных рисков (фондового, валютного, процентного), основными рисками, образующимися в деятельности банка и требующими анализа и контроля, являются:

🎯 кредитный риск
🎯 риск потери ликвидности
🎯 операционный риск
🎯 правовой риск
🎯 репутационный риск
🎯 стратегический риск

Минимизация рисков — это принятие мер по поддержанию риска на уровне, не угрожающем интересам кредиторов и вкладчиков, а также устойчивости банка.

🌹Учим банковскому делу
с большой любовью