В целях повышения стабильности и снижения влияния изменчивой конъюнктуры рынка энергоносителей на российскую экономику Минфин России с января 2023 года в рамках бюджетного правила возобновляет операции по покупке/продаже ликвидных активов (речь идет о юане) в пределах дополнительных или недополученных нефтегазовых доходов.

Минфин будет осуществлять указанные операции на внутреннем рынке в валютной секции Московской биржи в инструменте китайский юань-рубль со сроком расчетов «завтра» (CNYRUB_TOM) через Банк России (заключать сделки на рынке будет Банк России в объеме и в сроки, рассчитанные Минфином) равномерно в течение торгового дня. Операции будут проводиться с 13 января по 6 февраля 2023 года, и ежедневный объем продажи иностранной валюты составит в эквиваленте 3,2 млрд рублей.

Напомним, что Президент России смягчил бюджетное правило на три года. На государственные траты можно будет направлять не более 8 трлн руб. нефтегазовых доходов ежегодно в 2023, 2024 и 2025 годах (это базовый годовой объем нефтегазовых доходов). После этого цифра будет индексироваться каждый год на 4%.

Подходы Банка России к проведению денежно-кредитной политики в условиях применения механизма «бюджетных правил» остаются без изменений:

1. Банк России, как и ранее, будет учитывать меры бюджетной политики при подготовке прогнозов и принятии решений по ключевой ставке и стремиться достижению цели по инфляции 4%
2. сохраняется режим плавающего валютного курса, означающий отказ от проведения валютных интервенций для воздействия на номинальный курс рубля, но сохраняется возможность совершать операции на валютном рынке в целях поддержания финансовой стабильности или накопления валютных резервов, однако такие операции проводятся Банком России на основе оценки экономической ситуации и рисков независимо от реализации Минфином механизма «бюджетных правил»
3. при управлении ликвидностью банковского сектора Банк России учитывает все факторы, оказывающие влияние на ликвидность, в том числе операции Минфина по покупке/продаже иностранной валюты.

Все инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ с их влиянием на экономику
самым простым и понятным языком мы разбираем в курсе «Мастер банковского дела»

Объем операций по покупке/продаже юаней будет зависеть от суммы нефтегазовых доходов (НГД) федерального бюджета. В случае если прогнозируемые нефтегазовые доходы будут превышать базовый месячный уровень, Минфин России будет проводить операции по покупке ликвидных активов (юаней за рубли) в объеме дополнительных нефтегазовых доходов. В случае прогнозирования в текущем месяце недополученных нефтегазовых доходов федерального бюджета Минфин России будет проводить операции по продаже соответствующего объема ликвидных активов (юаней).

В 2023 году базовые месячные нефтегазовые доходы составляют:

Оценка объема дополнительных/выпадающих нефтегазовых доходов на текущий месяц будет публиковаться на официальном сайте Минфина России до 12:00 третьего рабочего дня текущего месяца.

Ожидаемый объем недополученных нефтегазовых доходов федерального бюджета прогнозируется в январе 2023 года в размере минус 54,5 млрд руб. Таким образом, совокупный объем средств, направляемых на продажу инвалюты, составляет 54,5 млрд руб.

В связи с наличием рисков снижения фактических объемов экспорта газа по сравнению с прогнозными значениями объемы поступлений от экспортной пошлины на газ могут сложиться в меньшем объеме, что будет учтено в корректировке в последующие месяцы.