Седьмой раз подряд регулятор снижает ставку. С 23 марта 2026 года ключевая ставка составляет 15% годовых. Шажки последние разы небольшие – по 50 базисных пунктов, но именно так регулятору удаётся сдерживать инфляцию и постепенно продолжать обеспечивать возможность бизнесу развиваться.

Цикл снижения ставки начался в июне 2025 года, когда «ключ» был на своем историческом пике – 21% годовых. Центральный банк Российской Федерации подчеркивает, что на выходе экономики из длительного перегрева спроса ему как регулятору следует действовать крайне осторожно и оценивать риски с изрядной долей консерватизма. В условиях очень нестабильной ситуации в странах Персидского залива, но при устойчивой инфляции в РФ на уровне 4-5% и высоких инфляционных ожиданиях, осторожное решение ЦБ РФ рынку кажется логичным.

Внешние условия – это фактор роста неопределенности

В то же время налицо охлаждение внутреннего спроса, и поэтому нет подпитки для цен. Склонность к сбережению остается высокой по историческим меркам. Это значимые дезинфляционные факторы.

Если всё будет более-менее стабильно, и экономика будет развиваться согласно прогнозам, то к концу 2026 года ключевая ставка будет находиться в диапазоне 11 – 13,5% годовых.

Пойми, как работают банки и ЦБ РФ,
и обойди коллег по карьерной лестнице,
благодаря обучению на курсе «Мастер банковского дела»!

По итогам сегодняшнего заседания, Банк России дал мягкий сигнал с оговорками: будет оцениваться «целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий».

Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 24 апреля 2026 года. Полный график заседаний ЦБ РФ по ставке в 2026 году опубликован здесь.