Автор: Романец Елена

С 15 октября 2026 года начнут применяться надбавки к коэффициентам риска в размере 2,5 (250%) в отношении возникших с 15 октября 2026 года вложений банков в облигации, обеспеченные поступлениями денег от потребкредитов, в том числе от автокредитов, а также возникших с 15 октября кредитных требований к специализированным обществам, эмитирующим такие бумаги (к СФО).

Новые макропруденциальные надбавки будут применяться как к банкам-оригинаторам, так и к банкам-инвесторам, но не будут касаться ипотечных облигаций. Надбавки учитываются при расчёте нормативов достаточности капитала: для банков с универсальной лицензией согласно Инструкции № 220-И – это нормативы Н1.0, Н1.1 и Н1.2, для банков с базовой лицензией согласно Инструкции № 221-И – Н1.0 и Н1.2.

Важно, что размер надбавки 250% накладывается на разные исходные расчёты кредитного риска: для банков-оригинаторов, применяющих стандартизированный подход, коэффициент риска с учётом надбавки составит 315%, а для банка-инвестора – 52%.

Напомним, что секьюритизированные облигации – это долговые бумаги, выплаты по которым привязаны к платежам от других финансовых активов. В частности, банки (банки-оригинаторы) выдают кредиты физическим лицам, которые впоследствии становятся обеспечением для выпущенных облигаций. Эмитентом секьюритизированных облигаций выступает не сам банк, а специализированное финансовое общество (СФО). СФО привлекает деньги посредством выпуска облигаций и приобретает у банка денежные требования по кредитам, поступления по которым используются для исполнения обязательств перед владельцами облигаций. Инвесторы, купившие облигации, получают доход. Банк-оригинатор получает возможность высвободить часть капитала для новых кредитных выдач и других операций. Для заёмщиков ничего не меняется.

Капитал, нормативы, коэффициенты риска, облигации
самым простым и доступным языком –
в уникальном дистанционном курсе «Мастер банковского дела»

Виды активов, к которым могут быть установлены надбавки к коэффициентам риска, определены Банком России в Указании № 6960-У. Размер надбавки к коэффициенту риска для отдельного вида актива определяется кредитной организацией с применением кода актива из числа кодов, перечисленных в Приложении 7 к 6960-У. В данном случае решение Банка России касается кодов 8004.i и 8005.i.

Почему регулятор ввел столь высокие макропруденциальные надбавки? Банк России видит, что в последние годы банки активизировали сделки секьюритизации потребительских кредитов, и с начала 2023 года было эмитировано 64 выпуска на 1,5 трлн рублей против 8 выпусков на 51 млрд рублей за период с 2019 по 2022 год. При этом 58% облигаций остаётся в контуре банковской системы – иными словами, одни банки их выпускают при опосредовании СФО, а другие банки их покупают. В отдельных случаях эмитированные облигации удерживаются другими банками полностью, на 100%. По оценке Банка России, такая ситуация может отражать перекрестные сделки, нацеленные на взаимную разгрузку капитала банков. До введения новых требований макропруденциальные надбавки по секьюритизированным кредитам распускались банком-оригинатором, то есть капитал высвобождался, а у банка-инвестора аналогичная надбавка не формировалась. В результате формально нагрузка на капитал банков снижалась, хотя сам кредитный риск фактически продолжал оставаться внутри банковского сектора. Новые надбавки к коэффициентам риска призваны решить эту проблему и сохранить необходимый запас капитала в банковской системе.