Банк России 18 марта 2022 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 20% годовых. Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 29 апреля 2022 года.
Кардинальное изменение внешних условий для российской экономики, произошедшее в конце февраля, создало угрозы для финансовой стабильности. Предыдущее резкое повышение ключевой ставки, которое произошло 28 февраля 2022 года, поддержало финансовую стабильность, и теперь российская экономика входит в фазу масштабной структурной перестройки, которая будет сопровождаться временным периодом повышенной инфляции. Адаптация бизнеса к изменившимся внешним условиям, в том числе перестройка производственных и логистических цепочек, станет определяющим фактором, влияющим на динамику относительных цен на горизонте ближайших кварталов. Выросшие депозитные ставки обеспечили приток средств в банки на срочные рублевые вклады и стабилизировали спрос населения на наличность. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика увеличивает склонность населения к сбережению и создает условия для постепенной адаптации экономики к новым условиям и возвращения годовой инфляции к 4% в 2024 году.
Рост кредитных ставок и требований банков к качеству заемщиков на фоне возросшей неопределенности привел к значимому ужесточению условий банковского кредитования. На этом фоне в ближайшие месяцы ожидается существенное ослабление кредитной активности. Вместе с тем, ЦБ РФ уверен, что принятые меры по стабилизации ситуации на финансовом рынке и регуляторные послабления, а также правительственные программы льготного кредитования поддержат доступность кредитных ресурсов для предприятий, особенно в наиболее уязвимых секторах, и смягчат масштабы ожидаемого снижения экономической активности.
На момент публикации пресс-релиза по итогам заседания Совета директоров Банка России не было сообщений от регулятора по поводу открытия фондового рынка и условий, на которых он может быть открыт. В текущих условиях возобновление торгов ценными бумаги нанесло бы сокрушительный удар по банковской системе. Чуть позже, на выступлении Председателя Банка России в 17:00 по московскому времени, было сказано, что в понедельник, 21 марта 2022 года, в фондовой секции Московской биржи откроются торги ОФЗ, и для предотвращения масштабного падения рынка Банк России будет покупать ОФЗ, а после стабилизации ситуации планирует полностью продать этот портфель. Однако, заметим, что покупка Банком России ОФЗ есть не что иное, как эмиссия рублей, которая будет способствовать дополнительному раскручиванию инфляции...